碧桂园177亿美元境外债重组获批，境内外债务重组已基本落地 重组成功缓解压力

　　12月4日，碧桂园规模约177亿美元的境外债务重组方案获得香港高等法院批准。公司曾表示，力争在年底前完成各项境外重组生效先决条件。此前，碧桂园于11月6日发布公告称，在11月5日举行的债权人会议上，其境外债务重组方案获高票通过。两个债务组别的赞成票均超过75%，其中银团贷款组别赞成金额占比83.71%，美元债及其他债权组别高达96.03%。

　　自今年1月9日公布重组方案以来，碧桂园经过与债权人的长时间谈判，最终获得了绝大部分债权人的支持。此次纳入境外重组范围的债务规模合计约177亿美元，折合人民币约1270亿元。重组完成后，碧桂园预计降债规模约117亿美元，对应约人民币840亿元有息债务，并将确认最高约700亿元人民币的重组收益。

　　从债务重组条款来看，碧桂园采取了“现金回购+股权工具+新债置换+实物付息”等多元组合工具。在所有选项足额认购的情况下，重组完成后碧桂园预计降债规模约117亿美元，对应约人民币840亿元有息债务，同时预计确认最高约700亿元人民币的重组收益，显著增厚其净资产。

　　12月3日，碧桂园最后一笔境内债券的重组方案通过债券持有人会议审议，这意味着涉及9笔合计规模约137.7亿元人民币的境内债务重组方案已全部通过。至此，碧桂园境内外债务重组已基本落地。预计在境内外重组成功的合力作用下，碧桂园整体降债规模预估将超900亿元，预计5年内兑付压力将极大缓解，重组后新债务工具融资成本大部分大幅降至1%—2.5%，节省巨额利息支出，有效纾解现金流压力。重组完成后预计确认超700亿元重组收益，进一步夯实财务安全垫。

　　截至12月4日收盘，碧桂园股价报0.51港元/股，下跌了1.92%。